您好!欢迎来到网赌app平台官网!

LOGO
您的位置:主页 > 新闻动态 > 行业新闻 >

股价大跌70%的长城汽车 1月新能源车销量暴增能否


  国内最大的SUV汽车生产商之一长城汽车601633)(601633-CN;02333-HK),经过了近十年的繁荣之后,近几年似乎遇到危机,从2015年该公司股价创出历史新高之后,截至2019年初,不到四年时间公司股价已经跌去了约70%;净利润也从2016年的106亿元(人民币,下同),下降至2017年的50.3亿,明显公司进入了前所未有的困境。

  进入2019年来,长城汽车公布了最新一期的月报,根据公司披露的数据显示,1月共计销售新车111,715辆,完成公司2019年年度预期销量的9.3%,较去年同期增加1.52%,环比2018年12月的销量133794辆,下降约13%。

  具体看,1月份公司两项主力产品,哈弗SUV售出86,152辆,同比增长9.81%;WEY销量10167辆,同比去年20289辆下滑49.89%,公司两项主力产品销售合计同比减少2.46%,今年1月份长城汽车销量提升主要靠新推出的独立品牌欧拉销量带动。

  整体看,从长城汽车2018年公布的财务数据(净利润增长6.97%)和2019年初的销售数据看,公司似乎已经稳住了利润快速下滑的困境,那麽未来能否重回升势?

  长城汽车未来净利润能否重回增长,财华社认为这主要取决于能否推出好的产品,为公司开辟出一条新的利润增长点。

  从以往数据看,长城汽车的毛利率(28.61%)自2013年见顶之后逐年下滑,截至2018年三季度该公司的毛利率只有18.23%,再看公司净利率会更可怕,2013年最高的时候为14.50%,到2017年末的时候公司净利率只有5.02%,意味着什么?就算公司近三年时间销量提升一倍也填补不了净利率下滑的坑,这也是为什么长城汽车净利润会出现腰斩的根本原因。

  从上述数据看,我们会发现汽车制造业的护城河非常窄、竞争非常激烈,短短不到5年时间,这家汽车行业龙头之一的公司,毛利率大幅下滑约40%,净利率大幅下滑约70%,已经堪比周期性企业。

  如果未来长城汽车想要净利润重回增长,我们认为公司主要目标应该在产品更新换代上,研发出具有性价比的高端车型或者在新能源汽车领域能分一杯粥,因为国内人均汽车保有量增加,已经过了简单靠量来推动公司业绩的时期,随着近几年国内消费升级,相比较以前消费者注重性价比,逐渐转换成愿意为好的产品付出一点溢价,但从公司实际销售状况和研发投入来看,似乎并不理想。

  从以往长城汽车披露的数据看,截至2018年9月30日研发投入为11.70亿、截至2017年9月30日研发投入为22.47亿,也就是说2018年公司为了保持利润增长,缩减了研发投入,这是非常不好的迹象,因为整个汽车行业竞争激烈,像同行业其他公司例如,上汽集团600104)、比亚迪002594)、吉利汽车等的研发投入都在不断增加,谁都想在高端车型和新能源汽车领域分一杯粥。

  除了长城汽车的研发投入在下滑之外,公司以往推出的高端车型WEY,上市好景不长,今年来销量也快速减少,短期来看这种趋势很难逆转。也就只有刚推出的新能源汽车欧拉销量在保持增长,但由于推出时间短,后期能否真正成为公司的主力产品还不好说,但就研发投入来看,或许公司还需要不断增加研发投入,使产品性能保持行业领先水平,不然,公司的新能源汽车也就只能和高端车型一样是开门红,因为国内新能源汽车龙头企业是比亚迪,产品也卖了好多年且口碑不错,其他大型车企和新成立的新能源车企都在出新产品,如果长城汽车的新能源汽车不能比行业其他车企的产品有优势,淘汰也是必然的。

  汽车行业是一个高度竞争的行业,一旦一家企业业绩出现大幅衰退,后期想要迎头赶上是非常困难的,因为对手公司的产品已经比你做的好,现在又有大量的钱去研发投入,你则越来越难以和人家竞争。

  热门评论网友评论只代表同花顺网友的个人观点,不代表同花顺金融服务网观点。

  研报精选:环保压力升级 可转债助力布局新领域 大气治理龙头成长确定性高

  迄今为止,共4家主力机构,持仓量总计2270.06万股,占流通A股0.38%

  近期的平均成本为7.99元,股价在成本下方运行。多头行情中,上涨趋势有所减缓,可适量做高抛低吸。该股资金方面呈流出状态,投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好,多数机构认为该股长期投资价值较高。

  投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划

  不良信息举报电话举报邮箱:增值电信业务经营许可证:B2-20080207

[返回]   

联系我们

Copyright & All rights reserved 网赌app平台 版权所有 闽ICP备14013177号